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2024/25 회계연도 예산을 공개한 후, 은행 경제학자들은 이것이 호주준비은행(RBA)의 금리 인하 태도에 어떤 영향을 미칠지 분석했습니다.
앨버니지 정부가 세 번째 예산을 발표한 후, 주요 은행의 경제학자들은 이것이 앞으로의 호주준비은행(RBA) 금리 정책에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 해석했습니다.
예산 문서에 따르면 소비자물가지수(CPI)는 회계연도 말까지 3.5%로 하락하고 2024/25 회계연도 말까지 2.75%로 (RBA 목표 범위 내) 하락할 것으로 예상됩니다.
그러나 재무부의 인플레이션이 2024년 말까지 목표 범위로 돌아올 것이라는 예측은 RBA의 예측보다 낮으며, RBA는 연말 인플레이션이 3.8%에 이를 것으로 예상하고 2025년 하반기에 목표 범위로 낮아질 것으로 예측하고 있습니다.
연방 정부가 발표한 내용을 바탕으로, ANZ 경제팀은 예산 2024/25에 명시된 순 신규 지출 금액이 GDP의 약 ¼에서 ½ 정도의 추가 재정 완화와 일치한다고 말했습니다.
"그 결과, 우리의 단기 성장, 인플레이션 또는 RBA 예측에 직접적인 영향은 없습니다."라고 ANZ 경제팀은 말했습니다.
"이 예측에서 더 중요한 것은 소비자들이 3단계 세금 감면에 어떻게 반응하는지이며, 이를 조기에 파악하기 위해 소비자 신뢰도를 살펴볼 것입니다.
"그럼에도 불구하고, 우리는 이번 예산에서 다가오는 금리 인하 사이클이 얕을 것이라는 우리의 견해를 바꾸지 않는다고 보고 있으며, ANZ 리서치는 총 세 번의 금리 인하만을 예상하고 있습니다."
한편, 호주연방은행(CBA) 경제팀은 RBA가 2024/25년의 헤드라인 인플레이션이 2.75%로 예측됨에 따라 "신중한 태도를 유지할 것"이라고 말했습니다.
"우리는 재정 정책이 올해 11월에 시작될 통화 정책 완화의 기본 시나리오에 대한 위험 요소 중 하나이며, 2025년 말까지 3%에 가까운 중립 금리에 도달할 것이라고 예측했습니다."라고 CBA 경제팀은 말했습니다.
"이제 첫 번째 금리 인하가 지연될 위험이 더 현실적이며, 확장적인 재정 설정과 높은 경제 투자 수준으로 인해 중립 금리가 현재 예상보다 높을 수 있습니다."
NAB 경제팀은 올해 예산에서의 결정이 "정책 완화의 균형을 맞추는 것"이지만, 중앙은행이 인플레이션을 2-3% 목표 범위로 되돌리는 데에 크게 어려움을 더하지 않는다고 말했습니다.
"우리의 초기 평가에 따르면 이는 성장 전망이나 인플레이션 및 통화 정책 경로에 물질적인 영향을 미치지 않습니다."라고 NAB 경제팀은 말했습니다.
NAB 경제팀은 예산의 인플레이션 예측이 주요 은행과 RBA가 기대하는 것보다 단기적으로 "더 빠른 개선"을 나타낸다고 언급했습니다 (NAB 3%, RBA 3.2% 예상) 2025년 중반까지.
"이것은 주로 에너지 및 임대료 보조금이 측정된 인플레이션에 미치는 영향을 반영한 것으로, RBA가 통화 정책 설정 시 반드시 고려할 것입니다."라고 말했습니다.
"그럼에도 불구하고, 현재로서는 재정 악화가 우리의 금리 전망을 변경할 정도로 충분하지 않다고 보고 있으며, 올해 말까지 금리가 동결될 것으로 보고 있습니다."
웨스트팩 경제팀은 주요 위험이 여전히 "인플레이션의 경로, 재정 조치의 수요 지원이 디스인플레이션 속도를 늦추고 통화 완화가 프레임에 들어오는 시점을 지연시킬 가능성"이라고 말했습니다.
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