호주중앙은행(RBA)의 컵 데이 금리 인상이 정당했나?

호주중앙은행(RBA) 총재 미셸 불록이 취임 이후 처음으로 현금 금리 인상을 발표하며, 그렇지 않았다면 기쁜 멜버른 컵 축제의 날을 어둡게 만들었습니다.

RBA는 6월 이후 처음으로 현금 금리를 25bp 인상하여 4.35%로 올렸습니다. 이는 이 주기의 끝이 멀었다는 두려움을 다시 불러일으켰습니다. 불록 총재는 호주 통계국(Australian Bureau of Statistics, ABS)의 최근 소비자 가격 지수(CPI) 데이터를 인용하며 9월 분기에 인플레이션 감소가 둔화되었다고 발표했습니다.

이를 인정한 불록 총재는 재임 3개월차에 들어서며 첫 번째로 자신의 책임으로 결정한 금리 결정을 설명하면서 "호주의 인플레이션은 정점을 지났지만 여전히 너무 높고 몇 달 전에 예상했던 것보다 더 지속적입니다"라고 말했습니다.

그녀는 "CPI 인플레이션이 계속 감소할 것으로 예상하지만" 진행이 "당초 예상보다 더 느릴 것으로 보인다"고 경고했습니다. 이사회는 "인플레이션이 합리적인 시간 안에 목표로 돌아갈 것이라는 것을 더 확실하게 하기 위해" 11월 금리 인상이 "필요하다"고 판단했습니다.

불록 총재가 추가 금리 인상을 정당화했음에도 불구하고, 지난해 초 이 주기가 시작된 이후 13번째 금리 인상에 대해, 호주 부동산 연구소(Real Estate Institute of Australia, REIA) 회장 헤이든 그로브스는 이 결정이 모든 계층의 호주인들에게 나쁜 소식이라고 말했습니다.

그는 "이번 [금리 인상]은 특히 임대 가능성에 나쁜 소식입니다. 투자자들은 다시 한번 임대 부동산을 소유할 수 있는 능력을 재평가하게 될 것입니다"라고 말했습니다. "또한 대출을 보유하거나 자기 집을 가진 모든 호주인들에게 나쁜 소식입니다."

RBA의 11월 현금 금리 결정은 특히 이전 현금 금리 인상의 지연된 영향이 아직 호주 전역에서 완전히 느껴지지 않은 상황에서 호주 차용자들의 재정적 어려움을 더욱 가중시킬 것입니다.

코어로직(CoreLogic) 연구 책임자인 팀 롤리스는 RBA의 최신 현금 금리 인상과 지속적인 생활비 압박, 이스라엘-가자 전쟁에 의해 뒷받침된 불안한 지정학적 환경이 "이미 매우 비관적인 영역에 있는 소비자 심리에 영향을 미칠 가능성이 높다"고 믿습니다.

그는 이 약화된 소비자 심리가 "이번 봄에 급증한 호주의 주택 시장 활동에 제동을 걸 수 있다"고 언급했습니다. 연구 회사에 따르면, 주택 가치는 엄청나게 반등했으며 경매 활동은 이달 초 몇 년 만에 최고치를 기록했습니다.

롤리스는 "구매 수요와 광고 재고 수준 사이의 재조정이 주택 상승세에서 일부 열기를 식힐 가능성이 있으며, 이미 거시적 수준에서 일부 모멘텀을 잃고 있다"고 말했습니다.

"주택 가치 상승이 더 느려질 가능성이 높지만, 공급 부족, 이민 증가, 사상 최저의 공실률이 호주 주택 가치에 상승 압력을 계속 가할 것으로 보여 단기적으로 가격이 하락할 것으로 보기 어렵습니다"라고 그는 덧붙였습니다.

지속적인 금리 인상에도 불구하고, 호주 부동산 연구소 퀸즐랜드(Real Estate Institute of Queensland)의 최고 운영 책임자인 딘 밀턴은 "위기에 처한 대출에서 실질적인 증가가 없었으며, 대부분의 모기지 보유자들은 어렵게 참고 견뎌냈습니다"라고 설명했습니다.

"이것은 기존 모기지 보유자들이 상승하는 금리에 대한 준비와 탄력성을 보여주는 긍정적인 신호입니다"라고 그는 지적했습니다.

그러나 롤리스와 마찬가지로, 밀턴은 현재의 금리 인상 주기가 "첫 주택 구매자의 감소와 건축 허가의 붕괴"로 중장기 주택 전망에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.

"이는 현금 금리 인상마다 주택 소유의 꿈이 더욱 멀어지고 새로운 주택 공급이 시작되기 어려워진다는 것을 의미합니다."

최근 보고서는 호주인의 주택 소유 꿈이 악몽이 되고 있으며, 예비 첫 주택 구매자들이 예치금을 모으기 위해 애쓰고 희생하고 있다는 주장을 뒷받침합니다. Helia Insurance의 연구에 따르면 첫 주택 구매자의 90%가 과정이 스트레스를 받았으며, 그중 3분의 1 이상이 소득을 늘리기 위해 초과 근무를 하고 있습니다.

이를 감안할 때, 주택 승인과 신규 주택 건설의 감소하는 비율과 함께, 밀턴은 현재의 경제 상황이 "우리의 주택 소유율을 높이고, 주택에 대한 엄청난 수요와 공급 부족 사이의 격차를 메우는 데 도움이 되지 않는다"고 믿습니다.

"이 두 가지 모두 주택 위기를 완화하는 데 크게 기여할 것입니다"라고 그는 덧붙였습니다.

11월 금리 인상의 원

인이 있었나요?

"오늘의 금리 인상은 불필요하며 신규 주택 건설의 축소를 초래하여 새로운 주택의 공급을 제한할 것입니다,"라고 HIA의 수석 경제학자 팀 리어돈은 주장했습니다.

그의 견해에 따르면, 호주 경제와 주택 시장에 긍정적인 영향을 미친 강력한 이민이 금리 인상과 관련하여 더 많은 해를 끼칠 수 있습니다.

"강력한 이민은 국내총생산, 소매판매, 주택 가격과 같은 주요 경제 데이터에서 금리 인상의 부정적인 영향을 가리고 있습니다,"라고 그는 말했습니다.

"안정적이고 신뢰할 수 있는 이민은 호주의 경제 성장의 핵심이었습니다. 이는 이민이 없는 두 해와 그 후 이민을 따라잡기 위한 두 해로 인해 방해받았습니다. 이 이민의 중단이 이제 RBA의 의사결정을 왜곡하고 있습니다,"라고 그는 설명했습니다.

그는 호주중앙은행이 11월 이사회에서 너무 일찍 트리거를 당겼다고 강조했습니다.

"RBA는 그들의 현재까지의 결정들이 2024년에 나타나는 전체적인 영향을 기다린 후에 다시 금리를 조정했어야 했습니다,"라고 리어돈은 주장했습니다.

리어돈만이 이러한 생각을 가진 업계 인사는 아닙니다. 그로브스는 "9월 분기 [CPI] 결과에 기여한 것은 가계 지출과 기타 수요 측면 요인이 아니라 일련의 공급 측면 사건들이었다"고 자세히 설명했습니다.

"이러한 공급 측면 요인들은 RBA가 잘 알고 있는 바와 같이 다른 금리 인상으로 해결될 수 없습니다,"라고 그는 덧붙였습니다.

이사회 결정의 경제적 영향을 떠나, 파이낸스 브로커스 어소시에이션 오브 오스트레일리아(Finance Brokers Association of Australia, FBAA)의 이사장 피터 화이트는 금리 인상으로 인해 "심리적 도움과 다른 상담을 특별히 찾는 사람들이 급증했다"고 밝혔습니다.

중앙은행의 현금 금리 인상으로 인한 주요 재정적 및 감정적 부담을 느끼는 것은 젊은 호주인들이라고 밀턴은 말합니다.

"지출은 주로 55세 이상의 호주인들에 의해 주도되고 있는데, 이들은 대부분 모기지가 없고 금리 인상으로 부정적인 영향을 받을 가능성이 적으며, 반대로 그들의 저축은 이로 인해 증가합니다,"라고 그는 설명했습니다.

"인플레이션은 또한 전기, 정부 인프라 지출, 연료 가격의 큰 증가와 관련이 있으며, 이는 금리 움직임의 영향을 받지 않습니다,"라고 그는 덧붙였습니다.

2024년으로 넘어가면서, 그로브스는 RBA의 구조 개혁, 즉 연간 회의 횟수를 8회로 줄이는 것이 "데이터를 철저히 분석하고 고려하는 데 필요한 시간을 제공하여 궁극적으로 모든 호주인에게 혜택을 줄 것"이라고 믿습니다.

인플레이션의 미래 경로와 RBA의 현금 금리 대응에 관계없이, 화이트는 중앙은행이 "그들의 결정의 인간적 비용을 고려해야 한다"고 강조했습니다.

출처 : https://www.realestatebusiness.com.au/industry/26831-was-the-rba-s-cup-day-dampening-rate-rise-justified