RBA의 다음 행동을 결정할 3가지 요인

RBA의 다음 행동을 결정할 3가지 요인

호주의 대형 은행 중 하나에 따르면, 앞으로 몇 개월 동안 호주인들에게 더 많은 금리 인상이 있을지 여부는 세 가지 경제 요인에 의해 결정될 것입니다.

Westpac의 경제 대변인이자 은행 연구 책임자인 Luci Ellis는 많은 사람들이 이 시대의 금리 인상이 끝났다고 예측하고 있지만, 인플레이션 전망을 크게 바꿀 수 있는 몇 가지 경제적 불확실성이 있어 호주 중앙은행(RBA)이 행동을 취해야 할 수도 있다고 설명했습니다.

그녀는 Westpac이 인플레이션은 계속 완화될 것이라는 견해를 가지고 있지만, 소비자 물가 지수(CPI)가 어떤 변동성 있는 움직임에 위험에 처해 있는지 평가하기 위해 주택 가격, 장기 채권 수익률, 그리고 중국의 경제를 긴밀히 모니터링하고 있다고 의견을 밝혔습니다.

Ellis 여사는 "우리의 핵심 견해는 CPI가 계속해서 하락하고 2025년에 RBA의 2-3% 목표 범위로 돌아올 것이며, 이는 중앙은행의 기대와 유사한 시간표입니다. 그러나 우리는 경제와 인플레이션 전망에 대한 더 넓은 범위의 위험을 주의 깊게 지켜보고 있습니다."라고 말했습니다.

주택 시장

지속적인 주택 부족으로 인해 주거용 부동산 가격은 예상을 뛰어넘어 팬데믹 이전의 정점에 가깝게 돌아왔습니다.

Ellis 여사는 "금리 상승과 약한 소득 성장을 감안할 때 예상하지 못한 일입니다."라며 인구 증가가 시장의 빠른 긴장을 가져왔다고 언급했습니다. 그녀는 인구가 가장 크게 증가한 국가가 주택 가격이 가장 눈에 띄게 상승한 곳이라고 지적했습니다.

그녀는 "이것이 중요한 이유는 긍정적인 부의 효과가 가계 소비를 촉진시키고 국내 수요와 인플레이션에 추가적인 상방 리스크를 가져올 수 있기 때문입니다. RBA도 이를 회의록에서 언급했습니다."라고 덧붙였습니다.

"우리는 우리의 예측에서 이러한 효과를 고려하지만, 이런 일이 계속되면 예측은 더욱 확대되어야 하며 - RBA 이사회의 결정이 더욱 눈에 띄게 될 가능성이 높아집니다."

상승하는 장기 채권 수익률

이 두 번째 요인은 전 세계적인 조건과 주요 경제가 인플레이션 압박에 어떻게 반응하는지에 따라 달라집니다.

Ellis 여사는 "지금까지 중기 인플레이션 기대치는 고정되어야 할 것처럼 고정되어 있으며, 단기 기대치는 실제 인플레이션을 따라 하락했습니다 - 여기에 고정된 기대치가 흔들린 것은 없습니다."라고 말했습니다.

그러나 전 세계의 채권 수익률은 높아졌는데, 이는 다양한 요인들이 작용하기 때문입니다.

"더 넓게 보면, 최근 미국 의회의 예산 지출에 대한 혼란이 시장을 불안하게 만들었으며, 중동의 충돌도 또 다른 요인입니다."

게다가, 글로벌 재정 정책이 금융위기 이후 시기보다 더 확장적으로 나타난다면, 중앙은행은 추가 수요를 고려해야 합니다.

"만약 그렇다면, 전 세계의 이자율은 평균적으로 그렇지 않았던 것보다 더 높을 수 있습니다."라고 Ellis 여사는 경고했습니다.

"만약 인플레이션 기대가 흔들린다면, 채권 수익률에 추가적인 상방 압력을 가하게 될 것이지만, 이 위험은 아마도 줄어들 것입니다. 기대가 고정되어 있더라도 채권 수익률이 재정 및 지정학적 위험으로 인해 계속 상승할 위험이 있다."라고 덧붙였습니다.

중국의 경제

중국은 예상보다 더 오래 지속된 COVID-19 관련 봉쇄에서 회복하는 데 시간이 걸리고 있습니다.

이 나라는 이제 안정화되고 있는 것으로 보이지만, 지출이 줄어들고 몇몇 대형 부동산 개발업체의 금융 어려움이 경제의 나머지 부분으로 확산되는 위험을 초래하고 있습니다. 지금까지 정부의 경기 부양 노력은 제한되어 있었습니다.

COVID-19로부터의 단기 회복과RBA의 다음 행동을 결정할 3가지 요인

호주의 대형 은행 중 하나에 따르면, 앞으로 몇 개월 동안 호주인들에게 더 많은 금리 인상이 있을지 여부는 세 가지 경제 요인에 의해 결정될 것입니다.

Westpac의 경제 대변인이자 은행 연구 책임자인 Luci Ellis는 많은 사람들이 이 시대의 금리 인상이 끝났다고 예측하고 있지만, 인플레이션 전망을 크게 바꿀 수 있는 몇 가지 경제적 불확실성이 있어 호주 중앙은행(RBA)이 행동을 취해야 할 수도 있다고 설명했습니다.

그녀는 Westpac이 인플레이션은 계속 완화될 것이라는 견해를 가지고 있지만, 소비자 물가 지수(CPI)가 어떤 변동성 있는 움직임에 위험에 처해 있는지 평가하기 위해 주택 가격, 장기 채권 수익률, 그리고 중국의 경제를 긴밀히 모니터링하고 있다고 의견을 밝혔습니다.

Ellis 여사는 "우리의 핵심 견해는 CPI가 계속해서 하락하고 2025년에 RBA의 2-3% 목표 범위로 돌아올 것이며, 이는 중앙은행의 기대와 유사한 시간표입니다. 그러나 우리는 경제와 인플레이션 전망에 대한 더 넓은 범위의 위험을 주의 깊게 지켜보고 있습니다."라고 말했습니다.

주택 시장

지속적인 주택 부족으로 인해 주거용 부동산 가격은 예상을 뛰어넘어 팬데믹 이전의 정점에 가깝게 돌아왔습니다.

Ellis 여사는 "금리 상승과 약한 소득 성장을 감안할 때 예상하지 못한 일입니다."라며 인구 증가가 시장의 빠른 긴장을 가져왔다고 언급했습니다. 그녀는 인구가 가장 크게 증가한 국가가 주택 가격이 가장 눈에 띄게 상승한 곳이라고 지적했습니다.

그녀는 "이것이 중요한 이유는 긍정적인 부의 효과가 가계 소비를 촉진시키고 국내 수요와 인플레이션에 추가적인 상방 리스크를 가져올 수 있기 때문입니다. RBA도 이를 회의록에서 언급했습니다."라고 덧붙였습니다.

"우리는 우리의 예측에서 이러한 효과를 고려하지만, 이런 일이 계속되면 예측은 더욱 확대되어야 하며 - RBA 이사회의 결정이 더욱 눈에 띄게 될 가능성이 높아집니다."

상승하는 장기 채권 수익률

이 두 번째 요인은 전 세계적인 조건과 주요 경제가 인플레이션 압박에 어떻게 반응하는지에 따라 달라집니다.

Ellis 여사는 "지금까지 중기 인플레이션 기대치는 고정되어야 할 것처럼 고정되어 있으며, 단기 기대치는 실제 인플레이션을 따라 하락했습니다 - 여기에 고정된 기대치가 흔들린 것은 없습니다."라고 말했습니다.

그러나 전 세계의 채권 수익률은 높아졌는데, 이는 다양한 요인들이 작용하기 때문입니다.

"더 넓게 보면, 최근 미국 의회의 예산 지출에 대한 혼란이 시장을 불안하게 만들었으며, 중동의 충돌도 또 다른 요인입니다."

게다가, 글로벌 재정 정책이 금융위기 이후 시기보다 더 확장적으로 나타난다면, 중앙은행은 추가 수요를 고려해야 합니다.

"만약 그렇다면, 전 세계의 이자율은 평균적으로 그렇지 않았던 것보다 더 높을 수 있습니다."라고 Ellis 여사는 경고했습니다.

"만약 인플레이션 기대가 흔들린다면, 채권 수익률에 추가적인 상방 압력을 가하게 될 것이지만, 이 위험은 아마도 줄어들 것입니다. 기대가 고정되어 있더라도 채권 수익률이 재정 및 지정학적 위험으로 인해 계속 상승할 위험이 있다."라고 덧붙였습니다.

중국의 경제

중국은 예상보다 더 오래 지속된 COVID-19 관련 봉쇄에서 회복하는 데 시간이 걸리고 있습니다.

이 나라는 이제 안정화되고 있는 것으로 보이지만, 지출이 줄어들고 몇몇 대형 부동산 개발업체의 금융 어려움이 경제의 나머지 부분으로 확산되는 위험을 초래하고 있습니다. 지금까지 정부의 경기 부양 노력은 제한되어 있었습니다.

COVID-19로부터의 단기 회복과 매크로 정책 관련 질문을 넘어서, 중국의 추세 성장에 대한 더 넓은 우려도 있습니다.

“이제는 더 이상 세계의 다른 나라들을 빠르게 따라잡는 단계에 있지 않고, 외국 투자가 저비용 생산으로 유입되는 명백한 목적지도 아닙니다."라고 엘리스 여사는 설명했습니다.

"인구가 이미 노화하고 감소하고 있으며, 정책 환경은 성장보다는 통제에 더 초점을 맞추고 있습니다."

중국은 호주 생산의 주요 시장으로서의 역할을 하고 있어 중국의 경제 성과는 호주에게 특히 중요합니다.

"예를 들어, 철광석은 호주의 가장 큰 단일 수출품이며, 그 중 대부분이 중국으로 갑니다. 중국은 세계의 나머지 부분보다 더 많은 철강을 생산하기 때문에 철광석 시장을 주도합니다. 결과적으로, 이는 호주의 교역 조건을 주도하고 국가 소득의 성장에 큰 영향을 미칩니다."라고 엘리스 여사는 말했습니다.

"지금까지는, 건설 분야의 문제에도 불구하고 중국의 철강 수요와 철광석 가격이 유지되었지만, 우리는 이를 긴밀히 주시하고 있을 것입니다."라고 그녀는 덧붙였습니다.